VDSC: Năm 2023 Nam Long có thể đạt doanh thu 6.700 tỷ đồng nhưng rủi ro lợi nhuận tiềm ẩn ở việc thoái vốn Paragon Đại Phước

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa có báo cáo cập nhật về CTCP Đầu tư Nam Long (mã chứng khoán: NLG). Theo đó, dự phóng doanh thu trong nửa cuối năm 2023 của Nam Long đạt 2.776 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái) và lãi ròng đạt 445 tỷ đồng (tương đương cùng kỳ).

Cụ thể, trong quý III, VDSC ước tính doanh nghiệp có thể ghi nhận 480 tỷ đồng doanh thu từ bàn giao 383 căn hộ tại Ehome Southgate – giai đoạn 2 và 58 tỷ đồng thu nhập từ công ty liên kết (đến từ bàn giao 227 căn hộ tại block Flora Panorama).

Trong quý IV, công ty có thể ghi nhận doanh thu từ việc bàn giao khoảng 193 căn hộ giai đoạn 1A1 – dự án Izumi city (đã mở bán từ năm 2021 và chưa bàn giao vào năm 2022) với doanh thu ước đạt 1.512 tỷ đồng; và thu nhập tài chính 238 tỷ đồng từ việc thoái vốn của Paragon Đại Phước, do dự án hiện đang trong quá trình thực hiện thủ tục cập nhật giấy chứng nhận đầu tư.

Đơn vị này dự phóng doanh thu và lãi ròng cả năm 2023 của Nam Long sẽ lần lượt đạt 3.964 tỷ đồng và 573 tỷ đồng, hoàn thành 98% kế hoạch năm 2023 của công ty. Rủi ro lợi nhuận không như kỳ vọng chủ yếu đến từ việc thiếu thu nhập thoái vốn Paragon Đại Phước do quá trình pháp lý mất nhiều thời gian hơn dự kiến.

Ngoài ra, VDSC nhận thấy nhu cầu nhà ở tại TP HCM và các tỉnh lân cận đang phục hồi kể từ quý III. Cụ thể hơn, trong tháng 9, block AK-10 của dự án Akari ghi nhận giá trị bán hàng đạt 700 tỷ đồng. Các biệt thự tại phân khu the Park Village cũng đã bắt đầu ghi nhận giao dịch do chính sách thanh toán cạnh tranh (trả trước xấp xỉ 20% giá trị cho đến khi bàn giao).

Do đó, VDSC kỳ vọng Nam Long có thể đạt giá trị bán hàng cho nửa cuối năm nay là 5.817 tỷ đồng và cho cả năm 2023 là 6.684 tỷ đồng (đạt 71% kế hoạch của công ty), chủ yếu đến từ phân khu giá trị cao the Pearl (khoảng 160 căn thấp tầng) và Park Village (khoảng 96 căn), cùng với đó là Akari – giai đoạn 2.